תשואות מדדים מובילים- תמונת מצב

מניה במוקד: נטפליקס

נטפליקס (NFLX), חברת הסטרימינג הגדולה בעולם, נוסדה בשנת 1997 וממוקמת בלוס גאטוס, קליפורניה, ארה"ב. מה שהתחיל כחברת השכרה מקוונת של סרטי DVD התפתח לאימפריית תוכן גלובלית, הכוללת ספריית סדרות, סרטים ותכנים מקוריים שמשפיעה על התרבות הפופולרית בעולם. נטפליקס, שהייתה חלוצה במודל הצפייה הישירה, הפכה לאחד השמות המובילים בתעשיית הבידור והמדיה עם מעל 290 מיליון מנויים ברחבי העולם.

החברה עברה בשנים האחרונות טרנספורמציה משמעותית, כשהיא מתמקדת באסטרטגיות חדשות להרחבת הכנסותיה ולמיצוי פוטנציאל רווחיותה. לאחר שהייתה תלויה במנויים בלבד, נטפליקס השיקה תוכנית מימון באמצעות פרסומות שהפכה להצלחה מסחררת וצמצמה את עזיבת המנויים. נוסף לכך, ההשקה של תכנים חיים כמו משחקי NFL ו-WWE היוותה מהלך פורץ דרך שמשלב בין תוכן חי לתוכן מוקלט.

ברבעון הקודם  נטפליקס דיווחה על רווח למניה של 5.4 דולר – עלייה מרשימה של 120% לעומת השנה שעברה, לצד הכנסות של 9.82 מיליארד דולר שגדלו ב-13% משנה לשנה. הנתונים הללו נתמכו במרווחי תפעול שהגיעו לשיא חדש של 30% והדגישו את שיפור היעילות התפעולית והניהולית של החברה. הצלחתה נובעת משילוב בין השקעה במודלים עסקיים חדשים לבין ניהול חכם של הוצאות התוכן, לצד שמירה על מיצוב ייחודי בשוק הסטרימינג.

החברה ממשיכה להיות מובילה בתחומה, אך מתמודדת עם תחרות עזה מחברות כמו דיסני (DIS), אמזון (AMZN) ו-HBO Max (טיקר: T). מעבר לכך, העלאות המחירים האחרונות והאכיפה על שיתוף סיסמאות יצרו אתגרים חדשים בשימור שביעות רצון המנויים. עם זאת, הדגש על חדשנות תוכן והרחבת התוכניות הנתמכות בפרסומות מספקים לה יתרון משמעותי במרוץ אחר הצמיחה.

דו"ח הרבעון הרביעי של נטפליקס צפוי להתפרסם ביום שלישי אחרי סיום המסחר. התחזיות מצביעות על רווח של 4.2 דולר למניה והכנסות של 10.13 מיליארד דולר. החברה מסוקרת על ידי 30 אנליסטים, מהם 21 ממליצים על "קניה", 7 ממליצים על "אחזקה" ו-2 ממליצים על "מכירה". מחיר היעד הממוצע עומד על 951 דולר למניה, המצביע על אפסייד של 11% ממחירה הנוכחי. האם נטפליקס תמשיך להוביל את מהפכת הסטרימינג ולספק הפתעות חיוביות למשקיעים? התשובות יגיעו בקרוב.

סיכום שבועי אירופה

מניית מדטרוניק (MDT), חברת המכשור הרפואי האירית הנסחרת לפי שווי של 113 מיליארד דולר, זינקה ב-9% בשבוע החולף בעקבות דיווחים כי Medicare עשויה להתחיל לכסות את הטיפול בלחץ דם גבוה באמצעות מערכת ה-Symplicity של החברה. המערכת, שמבוססת על קטטר חדשני, מתמקדת בטיפול בעורקי הכליות להורדת לחץ דם ומיועדת לחולים שאינם מגיבים לתרופות. מנכ"ל החברה, ג'ף מרתה, הדגיש בכנס JP Morgan Healthcare כי הטיפול עשוי לחולל מהפכה בניהול לחץ הדם ומהווה הזדמנות כלכלית משמעותית, עם פוטנציאל הכנסה של מיליארד דולר לחדירה שוק של 1%. אישור Medicare, הצפוי באוקטובר, עשוי להוביל להרחבת הכיסוי גם מצד חברות ביטוח פרטיות, מה שמעניק לתהליך תנופה משמעותית. מדטרוניק מתמקדת בשנים האחרונות בחדשנות ושיפרה את המודל התפעולי שלה, מה שמציב אותה בעמדה אסטרטגית בשוק הבריאות העולמי.

• ביום חמישי פורסם בגרמניה נתון מדד המחירים לצרכן לחודש דצמבר, שהראה עלייה של 2.6% בהשוואה לשנה הקודמת. הנתון תואם את הצפי וגבוה מהנתון הקודם שעמד על עלייה של 2.2%. העלייה במדד מצביעה על התחזקות לחצי המחירים במשק הגרמני, בעיקר במגזרי האנרגיה והמזון, שהמשיכו לתמוך באינפלציה גבוהה מהרגיל. נתון זה עשוי להשפיע על הבנק המרכזי האירופי בבחינת מדיניותו המוניטרית, שכן שמירה על יציבות המחירים הינה יעד מרכזי. עם זאת, קצב האינפלציה עדיין רחוק מהיעד של הבנק האירופי, מה שעשוי לאפשר מרחב פעולה לשמירה על מדיניות מתונה בשלב זה.

• ביום רביעי פורסם בבריטניה נתון מדד המחירים לצרכן לחודש דצמבר, שהצביע על עלייה שנתית של 2.5%. הנתון היה מעט מתחת לצפי שעמד על 2.6%, וכן נמוך מהנתון הקודם שעמד גם הוא על 2.6%. הירידה הקלה בקצב האינפלציה נובעת בעיקר מהאטה במחירי האנרגיה, שהשפיעה על ההוצאה של משקי הבית. למרות ההקלה בלחצי המחירים, רמת האינפלציה נותרת מעל היעד של הבנק המרכזי הבריטי, שעומדת על 2%. נתון זה עשוי להפחית מעט את הלחץ להמשך העלאות ריבית בעתיד הקרוב, אך הסיכוי לשינויים במדיניות עדיין תלוי בהתפתחויות הכלכליות הבאות, ובפרט במצב שוק העבודה והצריכה המקומית.

• ביום שישי פורסם בגוש האירו נתון מדד המחירים לצרכן לחודש דצמבר, שהראה עלייה שנתית של 2.4%. הנתון תאם את תחזיות האנליסטים שעמדו גם הן על 2.4%, אך היה גבוה במעט מהנתון הקודם שעמד על 2.2%. העלייה נבעה בעיקר מעליית מחירי המזון והשירותים, בעוד שמחירי האנרגיה נותרו יציבים יחסית. רמת האינפלציה בגוש האירו נותרת מעל היעד של הבנק המרכזי האירופי שעומד על 2%, מה שמחזק את הציפייה שהבנק ימשיך לבחון את הנתונים הכלכליים לפני ביצוע שינויים במדיניות המוניטרית. הנתון מצביע על כך שהלחצים האינפלציוניים עדיין נוכחים, אך במגמת התמתנות לעומת החודשים הקודמים.

תמונת מצב - אסיה

• מניית טייוואן סמיקונדקטור (TSM), ענקית השבבים הטייוואנית הנסחרת לפי שווי של 1.1 טריליון דולר, זינקה ב-5.5% בשבוע החולף בעקבות דו"ח רבעוני מרשים ותחזיות צמיחה מרשימות ל-2025. הרווח הנקי ברבעון עמד על $2.24 למניה, מעל לצפי של $2.18 למניה, וההכנסות הסתכמו ב-$26.88 מיליארד, מעל לצפי של $26.33 מיליארד. החברה, שמשרתת לקוחות כמו אפל ואנבידיה, צופה צמיחה שנתית של 20%-30% ב-2025 והכנסות ברבעון הראשון של השנה צפויות לעלות ב-37%. המנכ"ל, סי.סי. וויי, התייחס להשפעת מגבלות הייצוא האמריקאיות על שבבי AI בסין וציין כי החברה פועלת להקלת ההשפעות דרך שיתופי פעולה עם הממשל. בנוסף, החברה ממשיכה להרחיב את פעילותה הגלובלית, עם תוכניות להשקעה של עד $42 מיליארד בבניית מפעלים ברחבי העולם. הביקוש הגובר לשבבי AI דחף את מניית TSMC לעלייה שנתית של 81%, הרבה מעבר לביצועי השוק הרחב.

• ביום חמישי פורסם ביפן נתון מדד המחירים ליצרן (PPI) לחודש דצמבר, שהראה עלייה של 0.3%, מעט מתחת לצפי שעמד על 0.4% ובהתאם לנתון הקודם שעמד גם הוא על 0.4%. מדד זה משקף את השינויים במחירי המוצרים והשירותים ברמת היצרן ומהווה אינדיקטור מרכזי ללחצים אינפלציוניים במשק. הירידה הקלה בקצב העלייה עשויה להצביע על התמתנות מסוימת בעלויות הייצור, דבר שיכול להקל על העסקים ולהפחית לחצי מחירים לצרכן בעתיד. נתון זה עשוי להשפיע על החלטות הבנק המרכזי של יפן בנוגע למדיניות הריבית ולתמוך בשמירה על יציבות כלכלית.

• ביום שישי פורסם בסין נתון התמ"ג השנתי לרבעון הרביעי, שהראה על צמיחה של 5.4%. הנתון גבוה מהצפי שעמד על 5.0% ומהנתון הקודם שעמד על 4.6%. העלייה בקצב הצמיחה מצביעה על חוסן כלכלי בסין, למרות האתגרים הגלובליים והשפעתם על הכלכלה העולמית. הצמיחה המרשימה נתמכת בעיקר על ידי גידול בצריכה הפרטית וביצוא, לצד מדיניות ממשלתית המעודדת השקעות ותמריצים כלכליים. נתון זה עשוי להוות סימן חיובי לכלכלה הסינית ולהשפיע על השווקים הגלובליים, אך הוא גם עשוי לחזק את החשש מפני חזרה של לחצים אינפלציוניים במידה וקצב הצמיחה יעלה על היעדים הממשלתיים לאורך זמן.

• ביום חמישי פורסם באוסטרליה נתון השינוי במספר המועסקים לחודש דצמבר, שהראה על תוספת של 56.3 אלף מועסקים. הנתון גבוה משמעותית מהצפי שעמד על 14.5 אלף מועסקים בלבד, ואף מהנתון הקודם שעמד על תוספת של 28.2 אלף מועסקים. העלייה החדה במספר המועסקים מעידה על התאוששות חזקה בשוק העבודה האוסטרלי, הנתמכת בגידול בתעסוקה במגזרים מגוונים. נתון זה עשוי לחזק את הסבירות להמשך צמיחה כלכלית במשק האוסטרלי, אך הוא עשוי גם להפעיל לחצים על הבנק המרכזי לשקול את מדיניות הריבית, בייחוד אם הנתונים הכלכליים החיוביים יימשכו וילוו בעלייה בשכר ובאינפלציה.