מאת: אסף קופפר

מניית אנבידיה חוותה אתמול יום מסחר יוצא דופן, כאשר היא זינקה ביותר מ-4% בפתיחת המסחר ובכך קטעה רצף ירידות שנמשך מספר ימים. העליות הגיעו על רקע עדכונים חיוביים בתחום השבבים ותמיכה מצד אנליסטים מובילים, ביניהם דן אייבס, אנליסט העל של וודבוש. אייבס, הידוע בתובנותיו החדות, הגדיר את המנייה כ"דארלינג" של וול סטריט, כשהוא מציין כי המומנטום הנוכחי הוא רק תחילתה של בניית שוק רחבה לעשור הקרוב.

הזינוק במניה מגיע על רקע מספר גורמים חיוביים. בראש ובראשונה, דו"ח חדש של Trendforce הדגיש את ההתקדמות המרשימה של אנבידיה בייצור שבב ה-Blackwell NVL/GB200, שבב שנחשב למהפכני בתעשיית הבינה המלאכותית. הדו"ח מציין כי על אף חששות מוקדמים לעיכובים, הייצור מתנהל כמתוכנן, והחברה צופה להגיע לשיאי ייצור ברבעון השני והשלישי של 2025. המשקיעים קיבלו את הדיווח באופטימיות, שכן הוא מסיר חלק מהחששות לגבי עיכובים או בעיות לוגיסטיות שיכלו להשפיע על תחזיות ההכנסות.

דן אייבס הוסיף כי הביקוש לשבבי אנבידיה ממשיך לעלות על ההיצע ביחס של 15 ל-1, עובדה שמצביעה על חוזקם של מוצרי החברה בשוק הבינה המלאכותית. לדבריו, המנייה צפויה להמשיך ולצבור תאוצה עם התקדמות הפרויקטים הגלובליים הגדולים בתעשייה. בין השאר, אייבס השווה את השוק הנוכחי למסיבה שנמצאת רק בתחילתה, וציין כי "ישנם רגעים שבהם המוזיקה נעצרת לרגע, אך זה רק חלק מהתהליך הארוך והחיובי".

נוסף על כך, אנליסטים אחרים, בהם ג'ורדן קליין מ-Mizuho, ציינו כי אנבידיה נקטה בגישה שמרנית בתחזיות ההכנסות שלה לרבעון הקרוב, מה שצפוי לשמור על ציפיות השוק בטווח הנמוך ולהפחית סיכונים במקרה של עיכובים נוספים. קליין הדגיש כי שיחות עם ספקים בתעשייה מצביעות על עלייה משמעותית ביכולת הייצור של החברה בשנה הקרובה, ממה שלטענתו צפוי לתמוך בצמיחה עקבית.

בשנה האחרונה, אנבידיה נהנתה ממומנטום אדיר, כשהיא מציגה עלייה של 163% בערך המניה מתחילת השנה. השבב החדש שלה, Blackwell, מוגדר כאחד השבבים המתקדמים והעוצמתיים ביותר שנראו אי פעם. עם למעלה מ-200 מיליארד טרנזיסטורים, הוא מאפשר ביצועים משופרים משמעותית בתחום עיבוד הנתונים והבינה המלאכותית. חברות ענק כמו מיקרוסופט (MSFT), אמזון (AMZN) וגוגל (GOOGL) משקיעות מיליארדי דולרים בתשתיות מבוססות שבבים אלו, כשהן רואות בהם את הבסיס לדור הבא של המודלים הלשוניים הגדולים.

הפיתוחים הללו מצביעים על כך שאנבידיה אינה רק חברה טכנולוגית, אלא מובילת שוק שמשנה את כללי המשחק. לדברי אייבס, החברה ניצבת בראש המהפכה הטכנולוגית שמתרחשת בעולם. הוא מציין את הזמן הקצר שלקח לאנבידיה להפוך מחברה בשווי של 1 טריליון דולר לחברה בשווי של 2 טריליון דולר ואחר כך להפוך לחברה בשווי של 3 טריליון דולר. הוא הוסיף כי אנבידיה נמצאת על מסלול בלתי ניתן לעצירה להפוך לחברה בעלת שווי שוק של 5 טריליון דולר בעשור הקרוב, בהתבסס על הדרישה הגוברת למוצריה וחדשנותה הטכנולוגית המתמדת.

למרות זאת, ישנם גורמים שמעוררים חששות בקרב המשקיעים. תחרות מצד חברות כמו AMD ואמזון, שמפתחות שבבים מותאמים משלהן, עשויה להפעיל לחץ על אנבידיה בטווח הארוך. בנוסף, חקירה אפשרית בסין בנוגע לחשדות להגבלים עסקיים עלולה להוביל לקנסות משמעותיים, אך אייבס מאמין כי השפעתה תהיה מוגבלת ביחס לביקוש הגובר למוצרי החברה.

האנליסטים מציינים גם את ההשקעות האדירות של חברות ענק אחרות כמו מיקרוסופט, שהשקיעה השנה מעל 13 מיליארד דולר בתשתיות בינה מלאכותית מבוססות שבבי אנבידיה. מיקרוסופט, יחד עם שותפותיה כמו OpenAI, רואה בשבבים אלו כלי מרכזי לבניית מודלים גדולים ושירותי ענן מתקדמים. השקעות אלו עלולות להעלות את הפוטנציאל של אנבידיה להישאר שחקנית מובילה בשוק, לפחות בטווח הבינוני.

בסיכומו של דבר, מניית אנבידיה ממשיכה להיות מוקד עניין מרכזי בשוק ההון. הדומיננטיות של החברה בתחום השבבים לבינה מלאכותית, לצד התחזיות החיוביות מצד אנליסטים בכירים, תורמים למעמדה כחברה מובילה וחדשנית בתעשייה. המשקיעים ימשיכו לעקוב בדריכות אחר ביצועי החברה ותחזיותיה לשנה הקרובה, במיוחד לאור תחרות גוברת ושינויים רגולטוריים אפשריים בשוק הגלובלי.

מקורות:

יאהוו פייננס

אינבסטינג דוט קום

פייננשל טיימס