סוגי אופציות

קיימים 2 סוגי אופציות עיקריות:
אופציות אמריקאיות – מאפשרות למחזיק האופציה לממש את האופציה בכל רגע נתון (במידה והאופציה "בתוך הכסף") , והוא אינו מחוייב להמתין למועד הנקבע מראש. כמובן שבבורסאות ארה"ב יש רק אופציות אמריקאיות.
אופציות אירופאיות – אופציות שבהן מחזיק האופציה יכול לממש את האופציה רק בפקיעה שלה כאשר תאריך המימוש הינו קבוע מראש.

מועד מימוש

לכל אופציה ישנו מועד מימוש ידוע מראש. אופציה בנויה כך:

מניה⁽¹⁾ – לצורך הדוגמא מיקרוסופט (MSFT)
חודש⁽²⁾ – נבחר יוני, מכיוון שמצויין רק 3 אותיות ראשונות, רשום Jun
יום הפקיעה⁽³⁾ – מחובר לחודש, רשום בצורה מספרית
שנה⁽⁴⁾ – מופיעה מימין לתאריך והחודש
מחיר מימוש⁽⁵⁾ – בדוגמא רשום שהאופציה תיתן לנו תמורה במימוש בתנאי שהמניה תהיה שווה מעל $270.
סוג האופציה⁽⁶⁾ – קול (CALL) / פוט (PUT)

בתמונה – אופציית קול על מניית מיקרוסופט הצפויה לפקוע ב-17.06.2022, במחיר מימוש של $270, הפרמיה היא $615 (מחיר האופציה כפול מכפיל שהוא 100).

פקיעה

תאריך הפקיעה ידוע מראש.
על-מנת לדעת האם אנו נצטרך לקבל / לשלם כסף, צריך לדעת האם האופציה היא בתוך הכסף / בכסף / מחוץ לכסף.

לצורך הדוגמא בחרנו באופציות קול:

בתוך הכסף – אם האופציה בתוך הכסף, היא תמומש אוטומטית, ונקבל את המניות בתמורה למחיר המימוש המוסכם.
בתור דוגמא, יש לנו אופציות קול (CALL) אחת על מניית מיקרוסופט (MSFT) במחיר מימוש של $250.
פג תוקפה של האופציה כאשר המניה הייתה שווה $300 ביום הפקיעה.
למחרת נראה שקיבלנו 100 מניות ששוות $300 , וירד לנו מהמאזן $25,000, $250 לכל מניה ששילמנו אוטומטית. כמובן שיצא לנו רווח לא ממומש של $5000 (50 דולר למניה כפול 100 מניות).

בכסף – יש לנו אופציה במחיר מימוש $250, וביום הפקיעה המניה סגרה במחיר של $250 בדיוק. האופציה פקעה, לא קיבלנו ולא חויבנו על כלום.

מחוץ לכסף – יש לנו אופציה במחיר מימוש $250, וביום הפקיעה המניה סגרה במחיר של $240. האופציה פקעה, לא קיבלנו ולא חויבנו על כלום.