מאת: אסף קופפר

ממשל ביידן חשף היום הגבלות ייצוא חדשות ורחבות היקף על שבבים מתקדמים מבית אנבידיה (NVDA) וחברות שבבים נוספות, מהלך המעורר סערה במגזר השבבים ושוק ההון. ההגבלות, שצפויות להיכנס לתוקף בתוך שנה, כוללות מגבלות על עוצמת המחשוב שניתן לייצא למרבית המדינות. מטרת המהלך היא לרכז את פיתוח הבינה המלאכותית במדינות ידידותיות ולתאם את הסטנדרטים העולמיים עם אלה של ארצות הברית. עם זאת, חברות כמו אנבידיה מתריעות שהגבלות אלה עשויות להיות הרסניות לתעשייה האמריקאית.

שרת המסחר של ארצות הברית, ג'ינה ריימונדו, ציינה שהממשל ביקש לאזן בין הגנה על הביטחון הלאומי לבין המשך המסחר. ההגבלות אינן כוללות שבבים לשימושי גיימינג ואספקה למוסדות מחקר, אך ידרשו מחברות להסכים לתקני ביטחון וזכויות אדם כדי לעמוד בתנאים. מנגד, יש ביקורת על כך שהמגבלות עשויות לדחוף לקוחות לעבר מוצרים של חברות סיניות כמו וואווי, אם הגבלות אלה יקשו מדי על רכישת מוצרים אמריקאיים מועדפים.

אנבידיה, שעד כה נהנתה ממעמד דומיננטי בשוק השבבים לבינה מלאכותית, מתריעה על כך שהגבלות אלה יפגעו ביתרונה התחרותי. נד פינקל, סגן נשיא לענייני חוץ באנבידיה, טען שהמהלך מייצג "הגזמה מסוכנת" שעלולה לפגוע במובילות הטכנולוגית של אמריקה וליצור רגולציה מיותרת. אנבידיה אף פנתה לממשל טראמפ הנכנס כדי שיבטל או ימתן את המהלך, וטענה שהפתרון הנכון הוא תחרות וחדשנות, לא הגבלות.

ההגבלות משקפות מאבק גיאופוליטי עמוק, שבו ארצות הברית מנסה לשמר את יתרונה הטכנולוגי מול סין, מדינה שבשנים האחרונות משקיעה משאבים עצומים בפיתוח טכנולוגיות מתקדמות, כולל שבבים לבינה מלאכותית. עם זאת, סין עדיין רחוקה מבחינה טכנולוגית מארצות הברית, כאשר שבבים סיניים נמצאים כעת לפחות דור אחד מאחור מבחינת עוצמתם ואיכותם. ההגבלות החדשות מיועדות למנוע את היכולת של סין לגשר על הפערים הללו בעזרת טכנולוגיה אמריקאית מתקדמת.

מניות אנבידיה ירדו היום ב-3% במסחר המוקדם, לאחר ירידה של כ-9% בשבוע האחרון. הירידות במניות חברות שבבים נוספות, כמו AMD, ממחישות את החששות של משקיעים לגבי השלכות ההגבלות. האנליסטים מזהירים שהגבלות אלה עשויות להכביד על שוק השבבים בטווח הקצר ולהקטין את היקף היצוא לאזורים כמו סין, שמאז ומתמיד היוו שוק חשוב עבור חברות השבבים האמריקאיות.

המגבלות החדשות כוללות גם פיקוח על "משקל מודלים סגור" – מערכת שמאפשרת בקרה על האופן שבו מודלי בינה מלאכותית מנתחים נתונים ומייצרים תחזיות. זהו צעד נוסף במאבק של ממשל ביידן להבטיח שליטה בטכנולוגיות קריטיות. אך לצד המטרות הביטחוניות, חברות בתעשייה חוששות שהמגבלות יפגעו ביכולתן לחדש ולשמור על מובילות בשוק הגלובלי.

במקביל, ישנם חששות שהתעשייה הסינית תמצא פתרונות עוקפים, כגון פיתוחים טכנולוגיים עצמאיים או שיתופי פעולה עם מדינות שאינן כפופות להגבלות האמריקאיות. מצב זה עלול להוביל לירידה במכירות של חברות אמריקאיות ולאיבוד נתח שוק לטובת מתחרים בינלאומיים. חלק מהמומחים טוענים שמהלך כזה עשוי גם להאיץ את עצמאותה הטכנולוגית של סין, מה שעלול ליצור סביבה תחרותית קשה יותר לארצות הברית בטווח הארוך.

המחלוקות סביב ההגבלות הללו יוצרות גם אי הסכמה בתוך המערכת הפוליטית האמריקאית. בעוד חלק מהמחוקקים תומכים במהלך ורואים בו צורך ביטחוני, אחרים, כמו הסנאטור טד קרוז, מבקרים אותו בחריפות. קרוז הצהיר שהמגבלות הללו הן "התערבות רגולטורית מיותרת" ושוקל צעדים לביטולן באמצעות חוקים כמו חוק הסקירה של הקונגרס. מצד שני, מנהיגים בתעשייה הביעו תקווה שהממשל הנכנס בראשות טראמפ יבחן מחדש את ההחלטות ויפעל להקל על ההגבלות.

על אף המחלוקות והקשיים הצפויים, ניתן לראות במהלך זה קריאה ברורה לארצות הברית ולתעשיות הטכנולוגיה המתקדמות שלה להמשיך ולהשקיע בחדשנות, לפתח פתרונות עצמאיים ולהדק את שיתופי הפעולה עם מדינות ידידותיות. במקביל, על המשקיעים להיות ערניים לשינויים הצפויים בשוק, שכן תעשיית השבבים ממשיכה להיות מרכיב מרכזי בתהליכים גלובליים. בטווח הארוך, הצלחת המדיניות החדשה תיבחן במידה שבה תאזן בין שמירה על הביטחון הלאומי לבין שמירה על יתרון כלכלי ותחרותי של חברות אמריקאיות בעולם.

מקורות:

בלומברג

בארונס